В странах развитых экономик перераспределение средств на рынке ценных бумаг осуществляется прежде всего на фондовых биржах. На сегодня фондовые биржи является символом рыночной экономики развитых стран, то есть возрастает роль бирж как рыночного механизма. Также их роль увеличивается по влиянию на политическую жизнь.
Ведение торговли на любом финансовом рынке подвержено влиянию множества внешних и внутренних факторов. Для снижения влияния этих факторов, в первую очередь психологического, и систематизации собственной деятельности на финансовом рынке инвесторы используют торговые системы.
Читать полностью »
Классический подход к осуществлению хеджирования должен предусматривать определение целесообразности его проведения, оценку его эффективности и анализ рисков, возникающих при заключении контрактов на производные финансовые инструменты. При использовании предложенного подхода анализ рисков сводится к определению доверительного интервала, за рамки которого с заданной вероятностью не получится отклонение изменений курсов. Анализ отклонения изменений официальных курсов НБУ от кросс-курса, рассчитанного через котировки на FOREX за 130 дней (полгода) и 260 дней (год), показал, что закон распределения этих отклонений близкий к нормальному с незначительной асимметрией.
На развитых европейский и западных финансовых рынках производных ценных бумаг, наряду со спекулятивными операциями, целью которых есть намерения получить спекулятивную прибыль, значительную роль играют и операции хеджирования, которые заключаются в защите сделок от риска.
Функционирование мирового валютного рынка всегда базировалось на ликвидности и прозрачности ценообразования. Рынок Форекс сегодня характеризуется наибольшим объемом операций и гибкостью форм договоров, а также разнообразием контрагентов. Он продемонстрировал свою способность к адаптации, что позволило использовать многочисленные финансовые инструменты независимо от валютной политики промышленно развитых стран, то в последнее время этот рынок оказал большую свободу действий своим участникам.
На современном рынке ФОРЕКС главные позиции занимают крупные финансовые институты, которые способны стабильно осуществлять значительное количество операций с иностранной валютой. Однако внедрение инновационных технологий несколько изменило круг участников рынка - заметную роль на нем стали играть частные торговцы и хедж-фонды.
Характерным для современного состояния рынке Форекс становится уменьшение влияния доллара США. Как свидетельствуют данные таблицы 2, доля доллара США продолжает медленный спад со своего пика - 90% в 2001 году до 85% в 2010 году. Доли евро и японской иены, наоборот, увеличились в среднем на 2% - соответственно 39% и 19% после их снижения в 2007 году. В результате этого доля этих валют (доллара США, евро и японской иены) увеличилась на 3 процента.
Трансграничная торговля на форексных рынке постоянно увеличивается (см. график), т.е. деятельность на валютном рынке стала глобальной - трансграничные операции в апреле 2010 года составили 65% от объемов рынка, тогда как местные операции - 35%.
На рынке Форекс используется много финансовых инструментов и появляются новые инструменты, которые впоследствии входят в практику на национальных валютных рынках. Рост рынке Форекс в 2010 году было обусловлено 48-от-процентное увеличением оборота сделок спот, которые составляют 37% от общего оборота рынка. Соглашение спот (spot) предусматривает поставку валюты на второй рабочий день со дня его заключения. Оборот спот-сделок в апреле 2010 года вырос до 1.5 триллионов долларов (в апреле 2007 года этот показатель составлял 1 трлн. долларов США; см. график).
Форексный рынок стал крупнейшим по объемам рынком - его среднедневный оборот в апреле 2010 года составил 4 триллиона долларов США, увеличившись на 20% по сравнению с апрелем 2007 года (см. график).
Как видно из графика, объемы рынка постоянно растут - сокращение произошло лишь после азиатского кризиса 1998 года, когда среднедневной оборот рынка уменьшился на 20% - с 1.5 трлн. долларов США до 1.2 триллиона. Следует отметить, что сокращение объемов рынка произошло в основном вследствие уменьшения объемов спот-сделок с 568 млрд. долларов США до 386 миллиардов.
