FOREX Украина

Школа фундаментального анализа рынка получила развитие с появлением прикладной экономической науки. За основу были положены знания о макроэкономической ситуации в обществе и ее влияние на динамику цен финансовых активов. Инвестирование без понимания экономики подобно путешествию без знаний о климате местности, куда запланирована поездка. Холодная дождливая погода может испортить отдых на свежем воздухе, особенно без зонтика. Так и в экономике: неблагоприятные экономические условия могут разрушить финансовые планы. Предупредить эти проблемы призван фундаментальный анализ, который направлен на выявление цикличности колебаний рынка, оценку конъюнктуры и общих тенденций развития.

Современный финансовый рынок является глобальным и сегментированным, финансовые активы легко и быстро перемещаются из одной страны в другую, из одного сегмента рынка на другой. Сегменты рынка взаимосвязаны и коррелируют между собой, что усложняет фундаментальный анализ. Важной составляющей анализа является умение предвидеть, какие именно факторы и каким образом повлияют на динамику и состояние рынка. Все это требует глубоких знаний о взаимодействии факторов и межрыночный анализ.

Фундаментальный анализ - это интерпретация, оценка и прогноз аналитических показателей макро-и микроуровне и ожиданий участников рынка, которые могут повлиять прямо или косвенно на ценовую динамику финансовых активов.

Целью и результатом фундаментального анализа является определение аналитиком «действительной», справедливой цены и направления движения актива, обращающегося на рынке, на основе его собственной интерпретации совокупного действия показателей. В дальнейшем «настоящая» цена сравнивается с фактической текущей рыночной цене. На основе сравнения делаются выводы и прогнозы относительно будущего изменения цены (переоценен или недооценен актив) и принимаются решения по дальнейшим действиям, а именно: актив лучше купить или продать. Итак, стандартный принцип работы на рынке такой: сначала с помощью рыночных аналитических индикаторов определяется направление движения всего рынка, а затем с помощью индикаторов цены / объема - моменты вступления в рынок (покупке или продаже отдельного актива).

Чтобы понять динамику рынка необходим анализ как внутренних, так и внешних факторов рынка. Внешняя среда рынка определяется:

• макроэкономическими и финансовыми показателями, социальными и природными катастрофами, политическими событиями;
• фундаментальными результативными финансово-экономическим показателям экономических субъектов;
• интересами и ожиданиями участников рынка.

Фундаментальный анализ предполагает исследование событий, городе, или должны состояться за пределами динамики цены выбранного актива, однако оказывают существенное влияние на цену. Требуемых не только четко идентифицировать фундаментальные движущие факторы, выявлять их влияние на цену, но и своевременно соотносить влияние фактора с ожиданием и настроением рынка на выбранном инвестиционном горизонте. Тем самым финансовый аналитик с помощью фундаментального анализа должен дать ответы на следующие вопросы:

• Что должно произойти с ценами (или состоящие внешние условия)?
• Что инвесторы ожидают от цен (или какое настроение участников рынка)?
• Что происходит с ценами на самом деле (или какие особенности текущей динамики рынка)?

При работе на рынке, в зависимости от ситуации, постоянно изменяется набор показателей оценка которых, в условиях ограниченной информации, требует принятия быстрых и эффективных решений. Одни и те же факторы имеют при различных условиях неодинаковое влияние на рынок, или могут из решающих стать абсолютно незначительными, что затрудняет проведение фундаментального анализа. Например, во время слабого доллара США, инфляция - один из важнейших индикаторов, влияющих на поведение рынка форекс. При усиленные доллару значение индикатора для рынка ослабевает.

Фундаментальный анализ строится на изучении новостей, носящих фундаментальный характер, их прогнозировании и влиянии на цену актива, который исследуется. К ним относятся:

• обнародование макроэкономических индикаторов, отражающих состояние экономики страны;
• исследование аналитиков ведущих инвестиционных компаний или аналитических бюро;
• корпоративные новости от акционерных компаний;
• политические события;
• природные явления.

Важным моментом фундаментального анализа является работа с рекомендациями и высказываниями известных аналитиков Так, например, Джон Тейлор, возглавляющий крупнейший валютный хедж-фонд мира, предсказал марте 2009 года, что доллар будет стоить $ 1,20 за евро, тогда как в то время пара торговалась на уровне 1,35. Два месяца спустя он оказался прав. Глава FX Concepts LLC в Нью-Йорке сейчас говорит, что доллар скорее всего ситуативно временно стабилизировался. Другой пример. Алан Гринспен - предшественник Бернанке, говорит, что сегодняшнее падение фондовых рынков особо не беспокоит его, ибо он считает что это типичная пауза в процессе восстановления экономики. «Нормальное восстановление еще не началось, снижение на рынках носит более международный характер, чем внутренний американский, причина кроется в нестабильности европейской системы». По опросу Bloomberg большинство ведущих инвесторов и топ-менеджеров банков ожидает ослабления евро, на их взгляд план спасения Европейского союза стоимостью почти 1 трлн. США не работает. Растущий суверенный долг развитых экономик остается главным основанием для беспокойства, несмотря на недавно принятые европейскими странами меры жесткой экономии.

Продолжение следует…

* * *

На дворе новогодние и рождественские праздники, которые изобилируют праздничными застольями. Одно "но", в этом всем - однообразие блюд из года в год. Удивите своих родственников и друзей чем-то новеньким, например, узнав рецепт салата Дракоша на Cooking.ua и приготовив его к ближайшему застолью. Много еще чего вкусного можно найти на просторах интернет-порталов.