FOREX Украина

По степени ожидания фундаментальные факторы, которые появляются в новостях принято классифицировать на плановые и ожидаемые, и на случайные и неожиданные. К ожидаемым чаще можно отнести новости экономического характера (индексы оптовых и потребительских цен, данные об уровне занятости, о денежной массе, заседания центральных банков и т.п.). К ним относятся и политические события, такие как выборы в органы власти. Время начала этих событий известно за несколько дней, а то и месяцев. На такие события рынок реагирует дважды. Первый раз когда определенные прогнозы, второй раз при публикации данных.

Причем все новости оцениваются, как правило, из нескольких позиций:

• С точки зрения состояния национальной экономики страны;
• С точки зрения влияния новости на динамику актива;
• С точки зрения возможных методов государственного регулирования, которые обусловлены изменениями в состоянии экономики.

Выделяют три варианта реакции рынка на фундаментальные события, которые произошли. Первый вариант происходит, когда ожидания рынка в целом оправдываются, тогда динамика цены сильных изменений не будет испытывать. Во втором варианте когда ожидания рынка не оправдались из-за того, что рынок недооценил определенный фактор, цена продолжает двигаться в направлении действующего тренда с ускорением в момент появления сообщения. В третьем варианте при условии, что ожидания рынка не только не оправдываются, даже оказываются полностью ошибочными, следует ожидать сильного изменения курса в противоположном предыдущему направлению.

В исследовании экономических процессов важным является поиск и оценка тенденции протекания процессов и возможных отклонений. Если фундаментальная новость противоречит действующему тренду, то время ее влияния на динамику рынка может ограничиться тем или несколькими часами. Если же фундаментальный фактор подтверждает тренд, то происходит его некоторое ускорение с последующей возможной коррекцией.

Выделяют два цикла жизни фундаментальных факторов. Короткий цикл: не более суток; характерен для всех неожиданных новостей. Длинный цикл: от нескольких недель до нескольких лет; все факторы, связанные с общим состоянием национальной и мировой экономики (ВВП, инфляция, безработица, процентные ставки и т.п.). Причем оба компонента анализа действуют в одном направлении - или усиливают актив, или ослабляют его.

В целом фундаментальный анализ выделяет четыре группы факторов, непосредственно влияющих на рынок, а именно экономические, в том числе финансовые, политические, слухи и ожидания, форс-мажорные. Существует множество экономических и политических факторов, непосредственно влияющих на функционирование национальной экономики и актив, который исследуется.

Экономическая группа факторов и их влияние на рынок базируются на аксиоме, что любой актив, как объект сделки, является производным от экономического развития страны и его стоимость может регулироваться при помощи определенных экономических мер. Экономические факторы находят свое проявление в экономических показателях состояния экономики той или иной страны, которые обнародуются в соответствии с определенным графиком. По ним определяют улучшилось или ухудшилось состояние национальной экономики.

Рассмотрим некоторые важные экономические индикаторы, которым не всегда уделяется должное внимание при фундаментальном анализе. Исключение составляет ВВП, который считают самым общим индикатором состояния экономики страны. ВВП является полной рыночной стоимости всех товаров и услуг, произведенных в стране за год. По ВВП существует несколько отчетов: за месяц до публикации окончательных данных по ВВП обнародуют авансовый отчет (advance report) и предварительный отчет (preliminary report). Существенные различия между этими двумя отчетами могут вызвать значительную волатильность рынка.

ВВП подобен валовой прибыли компаний, акции которых торгуются на фондовом рынке. И то, и другое - мера внутреннего роста.

Индикатор розничных продаж (Retail Sales) является суммой всех продаж по кассовым чекам всех розничных магазинов в стране.

Он особенно полезен в связи с тем, что его можно рассматривать как своевременный индикатор потребительских расходов, который варьируется в соответствии с сезонным предпочтений покупателей. Его можно сравнить с отчетами по продажам коммерческих компаний, акции которых торгуются на фондовом рынке.

Индикатор промышленного производства (Industrial Production) показывает изменение в производственных объемах. Идеальная ситуация для государства - это когда наблюдается увеличение объема производства тогда, как загруженности производственных мощностей находится в районе своего максимального значения. Существенное отличие прогнозов от фактических значений может серьезно влиять на колебания курсов валют.

Индекс потребительских цен (Consumer Price Index - CPI) является мерой изменения цен на потребительские товары по более чем 200 различным категориям. Этот отчет иногда сравнивается с национальным экспортом. Он может использоваться для того, чтобы увидеть работает страна или тратит деньги.

Приведем также некоторые из других важных индикаторов, названия которых предоставлено на английском языке, потому что при их публикации принято именно так их обозначать: purchasing managers index (PMI), producer price index (PPI), durable goods report, employment cost index (ECI) , and housing starts.

Отдельные экономические индикаторы получили широкое развитие среди частных и институциональных инвесторов. Например отчет о ВВП, потребительские цены подобное. Другие индикаторы, такие как индексы настроения и заказов, не получают широкого освещения и, как правило, не известны частным инвесторам. Однако каждый индикатор служит специфической цели и может быть полезным.

Еще в начале 1990-х годов большинство финансовых аналитиков не была уверена в существовании корреляции между отдельными финансовыми активами и сегментами финансового рынка. В последнее время усиление процессов глобализации финансовых рынков приводит к повышению плотности корреляционных связей между отдельными сегментами единого финансового рынка. Поэтому при проведении фундаментального анализа нужно понимать процессы, происходящие на всех важных сегментах рынка. Так, например, в начале июля 2010 года вышли новости о снижении индекса менеджеров по снабжению (PMI) Китая в июне 2010 года до 52,1 против 53,9 в мае этого же года.

* * *

Новый фильм про Бэтмена выйдет на экраны уже в этом году. Хотите знать подробности? Читайте www.betman2012.ru и выясняйте, на когда намечена мировая премье нового эпизода про этого феноменального героя.